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价格指数回升有待宽松政策助力

发布时间:2021-01-21 15:55:29 阅读: 来源:蓄电池厂家

价格指数回升有待宽松政策助力

同时,工业生产者出厂“价格”指数PPI同比下降4.6,环比降低0.1且跌幅收窄0.2个百分点,这反映通缩压力显著,政策“宽松”亟待加码。

国家统计局6月9日发布数据显示,5月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.2%,环比下降0.2%。同时,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降4.6%,环比降低0.1%且跌幅收窄0.2个百分点,这反映通缩压力显著,政策宽松亟待加码。  对此,接受中国经济时报记者采访的专家表示,季节因素是导致食品物价指数回升乏力的主因;猪价上升周期展开与非食品价格上升至年内高点,以及全球大宗商品价格止跌回升,或给国内物价水平回升带来希望;宏观经济持续低通胀而与通缩无缘;制造业去产能进程未完,仍是左右经济指数向好的关键。未来,以降息为代表的宽松政策亟待出台,以提升金融机构助力实体经济复苏的能力。专家预测,下半年,CPI、PPI有回升机会。

低通胀环境与工业去化并存  5月份,食品价格同比上涨1.6%,环比下降0.9%。其中,鲜果价格同比下降3.2%,鲜菜涨幅同比回落0.7个百分点。民生证券宏观经济研究院宏观经济分析师朱振鑫表示,天气转暖导致鲜果、蔬菜价格大幅下滑,“今年1月起仔猪价格大幅上涨,并非生猪补栏导致需求扩张所致,而更多是由仔猪供给收缩引起的。预期6月份开始生猪供给压力将加速凸显。”  针对5月份CPI1.2%的涨幅,交通银行资产管理中心高级分析师陈鹄飞对中国经济时报记者表示,这预示着中国经济的低通胀压力正持续增大。  此外,从5月份PPI的持续下降所给出的数据表现看,生产资料价格同比下降5.9%,影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约4.5个百分点。具体来看,采掘工业价格下降19.2%,原材料工业价格下降7.9%,加工工业价格下降3.8%。  交通银行金融研究中心首席经济学家连平认为,此轮工业通缩为全球现象,我国PPI持续负增长受到内外两方面因素影响:外部因素是国际大宗商品价格大幅下跌带来输入性通缩压力;内部因素是产能过剩压力较大,特别是钢铁、煤炭、有色行业去产能导致价格下降。对接下来PPI指数的改善,连平则持乐观态度:虽然PPI跌幅没有改善,但已在低位企稳,随着原油相关产品的价格回升,PPI跌幅将收窄。  陈鹄飞也认为,5月PPI同比降幅持平于4.6%,显示了去产能背景下工业经济的实际融资压力可能还在被动增加。  政策宽松将带动指数回升  “在当下低通胀压力持续增大的形势下,逆周期降息策略出台,已刻不容缓。”陈鹄飞认为,5月份进出口同比数据超预期下滑,工业低通胀压力持续加大,金融机构超储率被动抬升的不利冲击,在存款保险制度已经建立,大额可转让存单也已推出的背景下,进一步大力度降息并适时全面放开存款利率上限,既有利于降低实体经济融资成本,刺激融资需求,又可推动商业银行进一步增强负债能力,主动改革创新。陈鹄飞说,在新一轮降息预期升温的情况下,预计10年期与1年期国开债收益率将继续回落。随着利率市场化的快速推进,信用风险市场化重估的进程也将明显加快。  “近半年来,货币政策在稳健的基础上持续偏松,流动性投放对物价的抬升作用将显现,但不会大幅推高物价水平。”连平认为,未来供给减少将带来猪肉价格新一轮上升周期,带动食品价格回升。油价反弹、大宗商品价格震荡企稳,将带动一系列产品价格企稳,非食品价格可能小幅回升。  连平表示,或许三季度便是CPI同比小幅回升的时间窗口。即使部分月份可能高于2%,但全年平均物价水平将低于2014年。他判断:一系列基建投资项目将改善需求,有助于PPI回升。今年PPI负的翘尾影响逐月缩小,对价格下行压力力度减弱。三季度或同样是PPI同比跌幅收窄的时机。

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