【资讯】棉价趋势将由上涨转为震荡川鄂新樟
棉价 趋势将由上涨转为震荡
全国消息:
研究员:
黄骏飞
65799983
huangjf@cjsc.com.cn
联系人:
李佳
65799755
Lijia1@cjsc.com.cn
主要观点
供求关系是决定棉花价格的核心要素。抛储和扩大进口配额表面上无法抑制棉价涨势,但10月份的秋季广交会对纺织企业新年度订单有较大影响。如果下游无法接受棉价上涨和人民币升值,趋势可能逆转。
最近棉花是农产品中最吸引眼球的品种。无论是国内市场还是国际市场,现货市场还是期货市场,价格都是一路狂奔。期货市场上,郑棉和纽约棉花都走出一波强劲的上升行情。纽约棉花和郑棉一周涨幅超过了10%。
我们认为,供求关系是决定棉花价格的核心要素。抛储和扩大进口配额表面上无法抑制棉价涨势,但10月份的秋季广交会对纺织企业新年度订单有较大影响。如果下游无法接受棉价上涨和人民币升值,趋势可能逆转。
本轮国内棉花价格的急速上涨,是在基本面支撑下市场多方因素交织的产物。
一、减产和灾害天气造成供应紧张。由于2009年底低迷的棉花价格使得农民对于棉花的种植情绪不高,根据数据显示,2010年棉花种植面积为4714千公顷,相比2009年的种植面积5180千公顷减少了466千公顷。今年以来我国异常天气较多,低温天气的持续增多影响了棉花的生产,同时7、8月份的阴雨天气也对棉花的收成造成影响。在减产和灾害天气的双重作用下,使得今年国内棉花供应变得紧张。
二、国内棉花种植意愿低迷导致进口数量增加。从我国棉花的消费结构上看,我国消费所需要的棉花有75%左右是国内生产提供的。根据美国农业部对我国棉花生产消费的最新数据显示,2010/11年度我国的棉花生产量和消费量同去年基本持平。然而从棉花的进口数据来看,2008年我国棉花进口为212万吨,2010年到8月份我国进口已达到195万吨,反应出国内棉花的库存量在减少,而需求依旧保持较强,给棉价上涨提供了支撑。
三、生产成本上涨抬升棉价底部。在温和型通胀的背景下,从2009年下半年开始,农用化肥、农药、农具等为代表的劳动生产资料开始上涨,农业生产资料价格指数从2009年的9月份低点到现在,上涨已经超过11%。
四、内需平稳、外需旺盛拉动需求。国内消费市场在进入2010年以来,在政府“调结构,促消费”政策指导下,社会对于纺织服装品的消费基本保持当月同比20%左右的增幅,基本同2009年持平。国内纺织企业出口情况在2010年明显好转,服装出口金额同比增速连续6个月回升。
五、投机资金的参与放大了价格的波动。在房地产调控政策预期和股市震荡的情况下,过剩流动性导致的资产泡沫,也逐渐转移到了农产品市场上,游资将目光瞄准了商品市场中的农产品。在这一波棉花价格的上涨中,郑州商品交易所的郑棉持仓合约从8月底的29.8万单上升到9月底的52.5万单,可见资金参与价格波动的投机意愿是非常强烈的。本轮棉花价格的急剧上涨,是在一定基本面因素支撑下资金推动的结果。在距离新棉集中上市还有10天的时间里,后市的棉花价格很难大幅度下跌。
从市场供需、投机资金操作以及技术面来看,国内棉花期现价格纷纷创出历史高点,而且市场多头看涨信心不减,预计3级棉花现货价格有望突破25000元/吨。不过,风险和机遇是并存的。在加息预期越来越强烈,用棉企业的成本向下传导困难加大、承受能力突破上限,部分中小棉纺厂淘汰出局以及人民币汇率、出口形势或将转向的大形势下,涉棉企业应谨防风险,防止棉花价格触顶之后的回调。
(正文结束)
分析师介绍
黄骏飞:中国期货业协会投资者教育丛书编委会成员,中国期货业协会股指期货特聘讲师,湖北省期货业协会分析师专业委员会副主任委员。证券时报评选的全国最佳期货分析师,上海证券报评选的最佳农产品分析师,郑商所评选的高级期货分析师。现任长江期货公司研究咨询部副经理。获SAC证券业专业水平级别证书(二级)、SAC中国证券业执业证书和CFA中国期货业执业证书。长期从事证券、期货市场研究咨询工作,先后在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《期货日报》等报刊上发表各类证券及期货文章近百篇,形成了较为完整的证券期货分析及操作理念,尤其对农产品期货有深入的研究。和讯网、期货日报社特约分析师,路透社上海站、国际文传电讯社特约专家。
长江期货业务受理机构
上海营业部
上海市浦东新区浦电路500号20层04室
Tel: 021-68400635
Fax: 021-68400639-8010
北京营业部
北京市朝阳区新源里16号琨莎中心B座510室
Tel: 010-84683288
Fax: 010-84682176
武汉
工业品总部
027-85868588-853
农产品总部
027-85853870
机构客户部
027-65799626
渠道业务部
027-85868588-828
客户服务中心
027-85861133 4008-888-999
http://www.cjfco.com.cn
孝感营业部
湖北孝感文化路2号宇济文化广场3楼304号
Tel: 0712-2108909
Fax: 0712-2108902
潜江营业部
湖北潜江广华教苑大厦2楼
Tel: 0728-6505575
Fax: 0728-6506900
鄂州营业部
湖北鄂州南浦路131号农行南浦支行2楼
Tel: 0711-5910778
Fax: 0711-3220509
随州营业部
湖北随州烈山大道174号
Tel: 0722-3239603
Fax: 0722-3239061
- 压铸加工工艺小知识介绍机床垫铁手套机保险座端子机同步电机Frc
- 中国诚通总裁与俄罗斯联邦副总理举行会晤龙岩塑料电镀家校通色差仪喷枪Frc
- 英国乳业推动包装业发展圆振动筛电蒸锅钢片压板纸Frc
- 徐工节能型压路机销量再攀高峰工业硅混合滤纸耐压仪皮具加工温控表Frc
- 上海金泰SG60液压连续墙抓斗再获行业殊钢件合金线环保包装床单抵押贷款Frc
- 第三季徐工实习生阀现全球协同研发的奥秘水循环造纸材婚礼礼炮滤篮攀爬钻Frc
- 1月26日塑料市场中国主港到岸价丽江办公锁插件产品人造革鞋单晶硅片Frc
- 宁德市第三季度188个重大项目集中开竣工出入口机电子辞典进口果干压力计溜溜球Frc
- 小块头有大智慧传感器升级快跑打包带球墨铸铁集线器喷涂设备锂云母Frc
- 国内印刷业发展电子商务仍需优化赢利模式异形石材电池模组活接头橡胶磨具电线接头Frc